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影響全球金融監(jiān)管改革

上世紀(jì)七八十年代，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，銀行經(jīng)營(yíng)面臨嚴(yán)格的分業(yè)管制限制，以至于上世紀(jì)90年代，在美國(guó)形成了“銀行衰退論”。因此，發(fā)展存貸業(yè)務(wù)以外的新金融業(yè)務(wù)，使商業(yè)銀行獲得更廣泛的盈利機(jī)會(huì)，成為當(dāng)時(shí)金融改革的基本思想。美國(guó)的金融自由化，也正是通過階段性地放松“利率管制”、“業(yè)務(wù)范圍管制”開始起步的。而作為金融系統(tǒng)的維護(hù)手段，當(dāng)時(shí)的美國(guó)金融改革在允許銀行從事適度的風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí)，作為緩沖手段，政府監(jiān)管部門要求銀行提高自有資本比例，維護(hù)銀行的健全性。兩相結(jié)合構(gòu)建金融安全體系。這種金融自由化改革，使銀行業(yè)務(wù)范圍由傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)，發(fā)展為可提供全面金融服務(wù)的綜合業(yè)務(wù)。

冷戰(zhàn)結(jié)束后，全球市場(chǎng)統(tǒng)一，金融全球競(jìng)爭(zhēng)上升為時(shí)代的主題。作為美國(guó)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，歐洲的金融機(jī)構(gòu)多屬于可兼營(yíng)證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的綜合銀行集團(tuán)，具有較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。在此前提下，美國(guó)若想?yún)⑴c全球金融競(jìng)爭(zhēng)，就必須放松銀行的業(yè)務(wù)范圍管制，為銀行展開全方位金融服務(wù)提供條件。正是在這樣的背景下，美國(guó)1933年制定的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”模式，逐漸得到改革，尤其是1999年美國(guó)新銀行法進(jìn)一步允許“金融持股公司”成立，“分業(yè)經(jīng)營(yíng)體制”得到了較為徹底的改革。而1980年代后半期，“過于巨大，以至于無法破產(chǎn)”理念上升為一種潮流，發(fā)達(dá)國(guó)家的各類巨型跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)不斷發(fā)展，在金融系統(tǒng)中扮演重要角色。美歐銀行、證券、保險(xiǎn)集團(tuán)逐漸走向了綜合化和巨型化道路。

金融巨型化雖可在全球大競(jìng)爭(zhēng)中避免破產(chǎn)，但也給金融經(jīng)營(yíng)者提供了“新的尋租機(jī)會(huì)”，即通過對(duì)金融系統(tǒng)的威懾，獲取了超額壟斷權(quán)力，衍生為一種政治問題。從2007年8月的次貸危機(jī)，到2008年的金融海嘯，乃至當(dāng)前的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，銀行集團(tuán)的巨型化、寡頭化反而快速發(fā)展，引起發(fā)達(dá)國(guó)家的社會(huì)反叛，直逼政權(quán)穩(wěn)定。

對(duì)此，G20峰會(huì)也從國(guó)際金融系統(tǒng)穩(wěn)定角度，主張對(duì)重要的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施特別的國(guó)際協(xié)調(diào)監(jiān)管。美國(guó)的新金融監(jiān)管法案可謂適應(yīng)全球金融改革潮流，迎合多方愿望的金融監(jiān)管改革框架，或?qū)?duì)全球金融監(jiān)管改革產(chǎn)生重要影響。