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二、誠(chéng)信和信用缺失造成的經(jīng)濟(jì)社會(huì)后果

這場(chǎng)國(guó)際金融危機(jī)所暴露的美國(guó)金融環(huán)境惡化，各種金融犯罪活動(dòng)頻發(fā)，無(wú)不與誠(chéng)信和信用的缺失有關(guān)。

誠(chéng)信嚴(yán)重缺失惡化金融環(huán)境，最終導(dǎo)致金融危機(jī)爆發(fā)。美國(guó)金融危機(jī)始于次貸危機(jī)。整個(gè)抵押貸款環(huán)節(jié)中如果環(huán)環(huán)堅(jiān)持誠(chéng)實(shí)守信，危機(jī)最終也不會(huì)如此嚴(yán)重。問(wèn)題在于事后發(fā)現(xiàn)，幾乎每個(gè)環(huán)節(jié)都存在程度不同的誠(chéng)信缺失，金融風(fēng)險(xiǎn)就這樣逐漸累積并最終釀成危機(jī)。

借款人的個(gè)人信用不佳，評(píng)分多在620分以下，而且在以往支付歷史、信貸欠款數(shù)額、立信時(shí)間長(zhǎng)短、新開(kāi)信用賬戶和信用組合類(lèi)型等諸多項(xiàng)目上或多或少存在瑕疵。加上他們的收入低或收入不穩(wěn)定，違約的事經(jīng)常發(fā)生。瑞銀國(guó)際的研究數(shù)據(jù)表明，截至2006年底，美國(guó)次貸市場(chǎng)的還款違約率已高達(dá)10.5%。

抵押貸款經(jīng)紀(jì)商也難逃其責(zé)。借款人獲得貸款離不開(kāi)經(jīng)紀(jì)商。據(jù)知情者披露，作為獨(dú)立代理機(jī)構(gòu)，許多抵押貸款經(jīng)紀(jì)商向貸款公司提供的資料“里面的貸款申請(qǐng)空白一片，只字未填，該披露的信息要么錯(cuò)誤百出，要么缺東少西”，無(wú)非為了增加自身收入。同樣出于利潤(rùn)考量，許多貸款公司開(kāi)發(fā)了自動(dòng)審批系統(tǒng)，把不能得到抵押貸款的申請(qǐng)合格化，使不合格的申請(qǐng)人得到了貸款。結(jié)果，到次貸危機(jī)爆發(fā)前，美國(guó)次級(jí)市場(chǎng)總規(guī)模在13000億美元左右，其中沒(méi)有固定收入憑證者的貸款額在5000億—6000億美元。

信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)當(dāng)屬追究之列。在評(píng)價(jià)一個(gè)抵押貸款池的潛在損失時(shí)，它們不是逐筆檢查每筆貸款，而是只使用一個(gè)樣本貸款，依賴貸款發(fā)行者提供的說(shuō)法和代表性。而且，即使評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)證券應(yīng)有表現(xiàn)的判斷存有嚴(yán)重不實(shí)，也不用承擔(dān)任何責(zé)任。謹(jǐn)慎行事沒(méi)有任何實(shí)惠，寬大政策卻意味著能從華爾街的客戶那里得到更多收益。

誠(chéng)信缺失導(dǎo)致金融詐騙不斷發(fā)生。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金錢(qián)是財(cái)富的象征，追求富有是人們的普遍心態(tài)。這種心態(tài)為各種詐騙活動(dòng)提供了生存的土壤，騙子們利用一些人急于致富的心理進(jìn)行各種詐騙活動(dòng)。尤其是那些利用自己曾經(jīng)的光榮或聲望的大騙子更是得心應(yīng)手，轟動(dòng)全美乃至世界的麥道夫案正是這樣一個(gè)典型。麥道夫能夠長(zhǎng)期欺騙投資者，關(guān)鍵在于與他長(zhǎng)期合作的一個(gè)只有3人的弗里赫林會(huì)計(jì)師事務(wù)所，從上世紀(jì)90年代初開(kāi)始至案發(fā)一直向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交偽造文件；而麥道夫騙局長(zhǎng)期未被揭發(fā)，關(guān)鍵在于美國(guó)證交委不盡職，監(jiān)管失信。美國(guó)證交委曾在2004、2006年兩次上門(mén)調(diào)查麥道夫，但因調(diào)查人員未要求查賬，使麥道夫得以幸運(yùn)逃脫。

內(nèi)幕交易實(shí)質(zhì)上是另一種詐騙。一些圈內(nèi)人為了追逐利潤(rùn)相互勾結(jié)，利用內(nèi)部信息謀取不義之財(cái)。此類(lèi)丑聞在美國(guó)接連不斷上演，去年暴露的對(duì)沖基金公司帆船集團(tuán)創(chuàng)始人拉杰-拉賈拉特南因此被捕，AMD前首席執(zhí)行官魯毅智也因此被迫辭職。

誠(chéng)信缺失導(dǎo)致信用卡風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。信用卡顧名思義是以信用為前提，由銀行或其他金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)給那些資信良好者的一種特殊的信用憑證。美國(guó)的儲(chǔ)蓄率較低，消費(fèi)信貸卻非常發(fā)達(dá)，幾乎人人都持有多張信用卡。隨著金融危機(jī)的深化，一些持卡人借機(jī)超支付能力消費(fèi)，惡意拖欠；更多的人卻因?yàn)槭I(yè)，無(wú)力償還，信用卡違約率隨之不斷上升。信用卡風(fēng)險(xiǎn)已成為美國(guó)社會(huì)一大潛在危機(jī)，奧巴馬競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)已經(jīng)對(duì)此不無(wú)憂慮。據(jù)穆迪投資者服務(wù)公司公布的報(bào)告，美國(guó)信用卡壞賬率2009年8月份升至創(chuàng)紀(jì)錄的11.49%，平均壞賬率有可能在2010年年中見(jiàn)頂，估計(jì)將達(dá)到12%—13%。另?yè)?jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，由于美國(guó)信用卡持有人違約增多，信用卡發(fā)放機(jī)構(gòu)在2009年上半年已經(jīng)被迫沖銷(xiāo)了約210億美元的信用卡壞賬。此后一年半的時(shí)間里，美國(guó)信用卡業(yè)總體上可能至少還要損失550億美元。目前，美國(guó)信用卡業(yè)因違約導(dǎo)致的虧損占信用卡未償還債務(wù)總額的5.5%，估計(jì)最終有可能超過(guò)2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后出現(xiàn)的7.9%。究其原因，除了受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響外，主要是發(fā)卡公司和持卡人均在不同程度上缺乏誠(chéng)信。奧巴馬首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)薩默斯表示，信用卡公司濫發(fā)卡及收取超高利息等各項(xiàng)不當(dāng)行為，造成消費(fèi)者的沉重卡債和高利負(fù)擔(dān)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克公開(kāi)抨擊信用卡公司的消費(fèi)借貸機(jī)制復(fù)雜，故意混淆消費(fèi)者視聽(tīng)，推高借貸費(fèi)用。