銀主將理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押后，用獲得的資金可以再次對(duì)外放款或者再次生成理財(cái)產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)這種杠桿設(shè)計(jì)，一千萬(wàn)元資金可以撬動(dòng)數(shù)千萬(wàn)元的存款

“您不需要出示任何證明，其實(shí)我們這款產(chǎn)品誰(shuí)都可以買”，一位國(guó)有大行的理財(cái)客戶經(jīng)理在《證券日?qǐng)?bào)》記者表示出有意購(gòu)買一款“銷售對(duì)象為高凈值客戶”的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)被告知。

然而《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱銀監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管部門對(duì)于高凈值客戶有著明確的定義，而且該類客戶可以購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)明顯高于非高凈值類客戶。

此外，記者還注意到，目前部分高息攬儲(chǔ)正在尋求理財(cái)產(chǎn)品做偽裝并洗白。

“我們現(xiàn)在有一種操作方式是為大額資金量身定制一款銀行固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，銀主要求的前提通常是收益前置且允許質(zhì)押，當(dāng)然收益率也必須合理”，一位資金掮客告訴記者，“這樣一來(lái)，原本的‘貼息攬儲(chǔ)’就合規(guī)了”。

高凈值

是門檻還是噱頭

“您不需要出示任何證明，其實(shí)我們這款產(chǎn)品誰(shuí)都可以買”，一位國(guó)有大行的理財(cái)客戶經(jīng)理對(duì)記者表示。但是在該款理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書上，記者清楚地看到“銷售對(duì)象：高凈值客戶”。而且，銷售人員也篤定的表示，只要申購(gòu)金額超過(guò)五萬(wàn)元就可以購(gòu)買，并不需要其他文件證明家庭資產(chǎn)。

究竟什么是銀行眼中的“高凈值客戶”，為什么其能夠在理財(cái)產(chǎn)品銷售對(duì)象中“自成一派”呢？

銀監(jiān)會(huì)頒布的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》明確，“私人銀行客戶是指金融凈資產(chǎn)達(dá)到600萬(wàn)元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶；商業(yè)銀行在提供服務(wù)時(shí)，由客戶提供相關(guān)證明并簽字確認(rèn)。高資產(chǎn)凈值客戶是滿足下列條件之一的商業(yè)銀行客戶：(一)單筆認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品不少于100萬(wàn)元人民幣的自然人；(二)認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，個(gè)人或家庭金融凈資產(chǎn)總計(jì)超過(guò)100萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人；(三)個(gè)人收入在最近三年每年超過(guò)20萬(wàn)元人民幣或者家庭合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年超過(guò)30萬(wàn)元人民幣，且能提供相關(guān)證明的自然人”。

“高凈值客戶分類的初衷，原本是考慮其風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較強(qiáng)，與普通的客戶相比，可以分別適應(yīng)不同風(fēng)險(xiǎn)類型的產(chǎn)品”，一位股份制銀行有關(guān)人士表示。

記者注意到，銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定：“理財(cái)資金不得投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開(kāi)交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金。理財(cái)資金參與新股申購(gòu)，應(yīng)符合國(guó)家法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定”、“理財(cái)資金不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開(kāi)發(fā)行或交易的股份”，不過(guò)，“對(duì)于具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的高資產(chǎn)凈值客戶，商業(yè)銀行可以通過(guò)私人銀行服務(wù)滿足其投資需求”。

也就是說(shuō)，從理論上來(lái)說(shuō)，只有高凈值客戶（包括人私人銀行客戶）才能購(gòu)買二級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資類產(chǎn)品，其對(duì)應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)上限自然通常是高于普通投資者的。

“不過(guò)，現(xiàn)在在很多低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品銷售中，銀行故意標(biāo)注上包括高凈值客戶、節(jié)日專享等，其實(shí)更多的是一種噱頭，高凈值客戶或者其他的一些專項(xiàng)標(biāo)識(shí)很容易使投資者感覺(jué)到產(chǎn)品比較稀缺，因此參與投資的熱情也更高”，上述股份制銀行人士坦言，“不過(guò)如果是對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品不嚴(yán)格把關(guān)，對(duì)普通投資者開(kāi)放申購(gòu)，那就涉嫌違規(guī)了”。

私人訂制

實(shí)為高息攬儲(chǔ)

如今，季末考核時(shí)點(diǎn)將至，又一場(chǎng)攬儲(chǔ)大戰(zhàn)也將隨之登場(chǎng)。在利率市場(chǎng)化正式實(shí)施之前，理財(cái)產(chǎn)品無(wú)疑仍將充當(dāng)先鋒角色，更有銀行通過(guò)為大資金量身定制理財(cái)產(chǎn)品，將存款意向轉(zhuǎn)化為理財(cái)產(chǎn)品“購(gòu)買力”，其最主要區(qū)別是存款利率最多能按央行公布的基準(zhǔn)利率上浮10%，而理財(cái)產(chǎn)品的收益則由銀行與客戶直接議價(jià)。

“我替朋友咨詢存款事宜，被告知銀行公布的利率是不能被直接突破的，不過(guò)客戶經(jīng)理同時(shí)告訴我，可以根據(jù)大客戶要求的時(shí)限通過(guò)定制理財(cái)產(chǎn)品的形式變通的實(shí)現(xiàn)高息”，北京地區(qū)的李女士曾向記者爆料。

某上市銀行客戶經(jīng)理也表示，“現(xiàn)在各大銀行一般都不敢再高息攬儲(chǔ)，尤其是北京的網(wǎng)點(diǎn)更不可能”，小張表示，“不過(guò)，還是可以有變通的方法，現(xiàn)在多數(shù)銀行都是通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品合規(guī)地給大客戶較高收益的”。當(dāng)然，這種定制理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于資金的量級(jí)有著較高的門檻，該客戶經(jīng)理所在銀行的要求是不低于500萬(wàn)元。

記者注意到，隨著月末和季末的時(shí)點(diǎn)將至，近日在一些攬儲(chǔ)交流群中有關(guān)定制理財(cái)?shù)南⒁矟u漸多了起來(lái)。例如，某地處北方的城商行需要八月底的沖量資金，8月29日放出的消息是“月底沖量，8月29日進(jìn)，9月1日出，可做每日開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，價(jià)格為萬(wàn)分之八，總規(guī)模1500萬(wàn)元”，據(jù)記者了解，該類理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有固定的到期日，在產(chǎn)品的開(kāi)放期投資者可以按照自己的投資意愿隨時(shí)加入和退出。申請(qǐng)加入時(shí)，實(shí)時(shí)扣款；申請(qǐng)退出時(shí)，投資本金實(shí)時(shí)到賬。話句話說(shuō)，該類產(chǎn)品在到賬時(shí)間的設(shè)計(jì)上體現(xiàn)了高流動(dòng)性。從各家銀行的平均情況來(lái)看，此類產(chǎn)品目前年化收益率是2%左右，而上述沖量資金提供的“萬(wàn)分之八”，折算成年化收益率則達(dá)到7.3%，顯然遠(yuǎn)高于同類理財(cái)產(chǎn)品的正常平均水平。

一位長(zhǎng)期從事資金沖量和貼息業(yè)務(wù)的資金掮客也向記者講述了“違規(guī)貼息變合理收益”的具體路徑：銀行根據(jù)客戶要求的資金停留時(shí)限設(shè)定專門的理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)，雙方就預(yù)期收益率進(jìn)行協(xié)商。雖然多數(shù)銀行理財(cái)產(chǎn)品不承諾保底收益，但是高預(yù)期收益率的背后往往與銀行業(yè)的剛性兌付相聯(lián)系。

另外，銀主往往還有著十分大膽的“杠桿”設(shè)計(jì)。上述掮客告訴記者，銀主一般要求“收益前置、可質(zhì)押”，銀主將理財(cái)產(chǎn)品質(zhì)押后，用獲得的資金可以再次對(duì)外放款或者再次生成理財(cái)產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)這種杠桿設(shè)計(jì)，一千萬(wàn)元資金可以撬動(dòng)數(shù)千萬(wàn)元的存款。