在今天的中國(guó)財(cái)經(jīng)界正在發(fā)生一場(chǎng)大爭(zhēng)論，焦點(diǎn)是一鍋水到底有沒有燒開。
這鍋水是2009年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)。
一派意見說，還沒有燒開。去年水冷了下來，就拼命的放出錢來燒，先是4萬億啟動(dòng)“鐵公基”計(jì)劃，再是一個(gè)月接一個(gè)月地增加放貸，整個(gè)上半年就新增貸款7萬多億元。眼看著水終于熱起來了，現(xiàn)在是98度，不過還沒有開，要繼續(xù)燒。水沒有開的判斷，來自實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有完全復(fù)蘇，外貿(mào)還在下降，民營(yíng)企業(yè)毫無信心，所以，要繼續(xù)保持寬松的貨幣政策，千萬不能功虧一簣。
另外一個(gè)說，水早已經(jīng)燒開了，現(xiàn)在是102度了。燒過頭的原因是，能漲價(jià)的東西都漲起來了，從牛奶、蘋果、汽油、自來水到房?jī)r(jià)，馬路上現(xiàn)在到處都是錢，我們一年完成的GDP在35萬億元左右，而現(xiàn)在市場(chǎng)上的錢已經(jīng)多到60萬億元了，有外國(guó)學(xué)者計(jì)算，上半年人民幣的國(guó)內(nèi)購(gòu)買力實(shí)際下降了16％。如果下半年還是象上半年那樣的撒錢，十萬億元----這是年初中央計(jì)劃的一倍----很可能還止不住。所以，貨幣政策要?jiǎng)x車了。
這兩派人士的吵架聲，市場(chǎng)已經(jīng)清晰地聽到了。
8月初，一直高歌猛進(jìn)的股市突然停下了腳步，為什么呢？因?yàn)槌臣艿穆曇魧?shí)在太大了。北京開會(huì)，宣布下半年將繼續(xù)適度寬松的貨幣政策，央行的二季度貨幣報(bào)告也是這個(gè)基調(diào)，只是說可能要微調(diào)。然而8月11日的一條消息卻嚇了大家一大跳，7月份的全國(guó)新增貸款只有3559億元，跟6月份的1.53萬億元相比，環(huán)比下降了77％！接著，又有消息顯示，早在7月份，社?；鹨呀?jīng)悄然離場(chǎng)了，這表明了官方金融決策者的某種判斷，說明風(fēng)頭確實(shí)是悄悄在變了。
于是，股市掉頭下瀉，下瀉，再下瀉，接下來的10天里，蒸發(fā)市值4萬億元。因?yàn)檎叻较驅(qū)嵲诓幻?，?月17日到20日前后還出現(xiàn)了反復(fù)振蕩的景象，今天狂跌，明天補(bǔ)漲，后天再跌回原形，哪個(gè)股民受得了這樣的折騰，醫(yī)院里的心臟科病房肯定爆棚了。
現(xiàn)在沒有人知道爭(zhēng)論的結(jié)果。事實(shí)可能將是，下半年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)將在吵吵鬧鬧中古怪地走下來。當(dāng)“98度派”占上風(fēng)的時(shí)候，他會(huì)想盡辦法開動(dòng)項(xiàng)目，搞活和放大資金，上面沒有錢撒下來，就是鼓勵(lì)基層多搞金融改革和信貸互助，股市不能跌得太厲害，房市也不能冷下來，總之，水還得繼續(xù)燒。如果“102度派”占上風(fēng)的時(shí)候，他會(huì)想盡辦法卡住信貸的脖子，嚴(yán)查地方亂放資金的行動(dòng)，"鐵公基"項(xiàng)目能不建的就別建了，土地供應(yīng)要適度收緊，房地產(chǎn)不能再搞得大家頭昏腦脹。
宏觀判斷的模糊以及政策的搖擺，將讓很多人不知所措，下半年的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)就這樣充滿了詭異的氣息。
不過再怎么吵，經(jīng)濟(jì)的大格局似乎是不會(huì)改變的，那就是，在通貨膨脹的大背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)靠固定資產(chǎn)投資的方式走出低迷，一個(gè)大的泡沫正在生成中。這個(gè)泡沫當(dāng)然不會(huì)在短期內(nèi)----比如說一年兩年里就砰的一聲破滅了。在某種意義上，"102度派"的擔(dān)憂并不在當(dāng)下，而正是在幾年之后，當(dāng)信貸規(guī)模與投入產(chǎn)出效率不成比例的時(shí)候，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將陷入另外一場(chǎng)更大的財(cái)政和產(chǎn)業(yè)危機(jī)。
在我看來，那場(chǎng)危機(jī)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地等在那里了，這似乎是不可避免的了，因?yàn)樗俏覀?必須"付出的代價(jià)。如果許多年后，我們來做陳詞總結(jié)的話，會(huì)說，也許一開始就是錯(cuò)的，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)問題一定要通過市場(chǎng)化改革的辦法來推進(jìn)，僅僅搞大規(guī)模、狂放投資，只是把矛盾閉著眼睛往后推而已，推著推著，千奇百怪的毛病就都出來了，好比2009年的現(xiàn)在。
換句話說，早知今日，何必當(dāng)初。（吳曉波）
（責(zé)編：李艷）
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