從國企占主導(dǎo)地位到民企占主導(dǎo)地位

在2004年以前上市的企業(yè)主要是國有或國有控股企業(yè)。余湘頻表示，從滬深兩市紡織企業(yè)上市的時(shí)間分布圖來看，從1996年到2000年出現(xiàn)了一個(gè)上市小高潮，而這段時(shí)間正是紡織工業(yè)最困難、同時(shí)也是改革攻堅(jiān)的陣痛期，按常理不應(yīng)該是上市公司——作為一種經(jīng)過市場檢驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)資源產(chǎn)生的高峰期。之所以會出現(xiàn)這種現(xiàn)象，就是政府和行業(yè)主管部門將額度和指標(biāo)作為一種為國有企業(yè)改革脫困的融資手段加以運(yùn)用的結(jié)果。事后的實(shí)踐檢驗(yàn)也證明，這一時(shí)期上市的公司是最經(jīng)受不住市場考驗(yàn)的。2003年及以前上市的紡織服裝企業(yè)共有77家，其中19家已退市、被借殼重組和主動轉(zhuǎn)型的企業(yè)全部是集中在這一時(shí)期上市的。

另外，已知的還有7家企業(yè)（二紡機(jī)、中紡機(jī)、太極實(shí)業(yè)、舒卡股份、美亞股份、中國服裝、邁亞股份）處于重組或主營業(yè)務(wù)調(diào)整期。還有山東海龍、保定天鵝被恒天接管。由于經(jīng)營陷于困境，被行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)接管，這77家企業(yè)中超過36%的企業(yè)陷入退市、被迫重組業(yè)務(wù)的境地。

到2004年以后，這種形勢開始有所改觀。在滬深兩市124家主營業(yè)務(wù)為紡織服裝的企業(yè)中，2004年及以后通過IPO上市的有64家，通過借非紡織類公司殼資源上市的2家，共66家，基本為民營企業(yè)，超過53%。而且，其資產(chǎn)質(zhì)量要大大優(yōu)于國有或國有控股企業(yè)、資產(chǎn)規(guī)模更是超過了60%，所以民營企業(yè)已成為紡織服裝上市公司的主體。至于在香港等海外市場上市的企業(yè)則絕大部分是民營企業(yè)。