3月5日，全國(guó)人代表、中國(guó)鐵路總公司總經(jīng)理盛光祖在參加十二屆全國(guó)人大三次會(huì)議江蘇代表團(tuán)審議后接受記者采訪表示，“條件具備時(shí)，鐵總會(huì)考慮上市，多走市場(chǎng)化道路，并進(jìn)行混合所有制改革?！保ㄐ氯A社3月5日電）

自從2013年3月鐵路政企分開以來(lái)，承擔(dān)債務(wù)主體的中國(guó)鐵路總公司未來(lái)會(huì)否上市成為資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)。對(duì)于中國(guó)鐵路總公司是否會(huì)像中石油、中石化、中鐵建等“中字頭”企業(yè)那樣上市?！拌F總”“掌門人”盛光祖表示，條件成熟后將會(huì)上市。

從未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展看，鐵路政企改革催生的中國(guó)鐵路總公司未來(lái)的資本市場(chǎng)之路引入關(guān)注，但是“鐵總”整體上市的前景不被看好，上市難度較大。有關(guān)專家普遍認(rèn)為，“鐵總”不可能在短時(shí)間內(nèi)上市，若想早日上市還需破解眾多難題。

“兩會(huì)”上，李克強(qiáng)總理做的《政府工作報(bào)告》明確指出，要準(zhǔn)確界定不同國(guó)企的功能，有序推進(jìn)和實(shí)施混合所有制改革。也就是說(shuō)，“鐵總”整體上市的第一步就是混合所有制改革。鐵路系統(tǒng)下面的一些局部鐵路線，尤其是高鐵，可能會(huì)陸續(xù)進(jìn)行混合所有制改革和資產(chǎn)上市，但是在鐵路總公司層面，是否進(jìn)行混合所有制改革還末有定論，從目前情況來(lái)看也不太可能進(jìn)行混合所有制改革。

其次，“鐵總”負(fù)債累累，金額已突破3.5萬(wàn)億大關(guān)，負(fù)債率擴(kuò)大到60%以上，債務(wù)問(wèn)題已成為“鐵總“上市瓶頸的關(guān)鍵問(wèn)題之一。盡管國(guó)家有政策傾斜，大型國(guó)企上市可以通過(guò)國(guó)務(wù)院“特批”加快上市節(jié)奏，但“鐵總”身背巨額債務(wù)，恐怕還需政府進(jìn)行巨額投資，或是合理剝離債務(wù)，否則投資者和市場(chǎng)可能會(huì)不買賬。未來(lái)，即使“鐵總”實(shí)現(xiàn)部分債務(wù)分離，但是如何平衡新投資帶來(lái)的新債務(wù)，減少上市后的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也值得認(rèn)真思考。不過(guò)從金融市場(chǎng)整體角度看，“鐵總”所承擔(dān)的債務(wù)可能不會(huì)成為市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

再次，“鐵總”上市后股市和企業(yè)如何獲得雙贏也值得關(guān)注。未來(lái)，“鐵總”的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)以及融資規(guī)模，都是上市時(shí)需要與股市利益平衡的因素，不能讓股市為“鐵總”上市“做貢獻(xiàn)”。如果“鐵總”運(yùn)營(yíng)上不能盈利，肯定是不會(huì)受到投資者的歡迎。

總體說(shuō)來(lái)，“鐵總”上市之路任道而重遠(yuǎn)，不過(guò)“鐵總”對(duì)鐵路投資改革進(jìn)行根本性變化，讓社會(huì)投資多渠道參加鐵路建設(shè)還是值得肯定，也望改革成為鐵路行業(yè)發(fā)展新的催化劑，“鐵總”這一老翅也能飛出新路子。(聶文峰)