把握有利發(fā)債時(shí)機(jī)農(nóng)發(fā)行“雙債齊發(fā)”受追捧
2012-03-14 16:57:55??來源:上海證券報(bào) 責(zé)任編輯:林晨昱 我來說兩句 |
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農(nóng)發(fā)行市場(chǎng)化發(fā)債之路再進(jìn)一步。在目前資金面寬松的背景下,農(nóng)發(fā)行及時(shí)把握有利時(shí)機(jī),昨日同時(shí)發(fā)行了兩只金融債,招標(biāo)結(jié)果理想,3年和7年品種利率分別低于和接近市場(chǎng)預(yù)期。農(nóng)發(fā)行副行長(zhǎng)丁杰指出,今年將在安排好整體資金籌措數(shù)量和節(jié)奏的基礎(chǔ)上,努力在拓寬融資渠道、增強(qiáng)融資功能上取得新突破。 順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì) 調(diào)整發(fā)債策略 這是農(nóng)發(fā)行今年來首次一天內(nèi)“雙債齊發(fā)”。盡管如此,招標(biāo)結(jié)果仍較為理想。據(jù)交易員透露,昨日招標(biāo)的3年期固息農(nóng)發(fā)債最終中標(biāo)利率3.62%,認(rèn)購倍數(shù)1.85倍;7年期固息農(nóng)發(fā)債最終中標(biāo)利率3.93%,認(rèn)購倍數(shù)1.74倍。兩期債券的認(rèn)購倍數(shù)都為3月以來金融債的次高水平。 對(duì)此,興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心債券分析師郭草敏對(duì)記者表示,這主要是由于發(fā)債時(shí)機(jī)把握較好。一是目前資金面較為寬松,近期各品種回購利率保持在低位。二是上周公布的CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)對(duì)未來放松預(yù)期較為確定,目前市場(chǎng)環(huán)境對(duì)債市較為有利。 上周五,農(nóng)發(fā)行副行長(zhǎng)丁杰在該行2012年金融債券承銷團(tuán)組建大會(huì)上接受記者采訪時(shí)表示,一天發(fā)行兩只債券,是為了順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì),合理把握發(fā)債時(shí)機(jī)。未來將定期監(jiān)測(cè)債券發(fā)行和信貸計(jì)劃執(zhí)行情況,針對(duì)突發(fā)事件,及時(shí)調(diào)整債券發(fā)行策略,確保農(nóng)發(fā)行各項(xiàng)資金需求及時(shí)足額供應(yīng)。 保持每月發(fā)債頻率 市場(chǎng)化發(fā)債一直是農(nóng)發(fā)行籌集信貸支農(nóng)資金的重要渠道。面對(duì)去年債市的跌宕起伏,農(nóng)發(fā)行全年累計(jì)發(fā)行債券20期,仍較好地把握了發(fā)債節(jié)奏。 對(duì)此,丁杰總結(jié)去年農(nóng)發(fā)行發(fā)債主要的策略主要有二:一是加大單債規(guī)模,單債平均發(fā)行規(guī)模223.6億元,較上年增加48.6億元;二是減少了發(fā)債頻率,最大程度避免了發(fā)行時(shí)點(diǎn)的沖突,錯(cuò)峰安排中長(zhǎng)期債券發(fā)行,在既定的發(fā)行期限組合下,降低了發(fā)行成本。 2012年,農(nóng)發(fā)行計(jì)劃發(fā)行政策性金融債券4200億元,較去年年初計(jì)劃多增200億元。根據(jù)《農(nóng)發(fā)行2012年金融債券募集說明書》中公布的部分金融債發(fā)行時(shí)間表,從現(xiàn)在到今年年底,農(nóng)發(fā)債基本保持每月發(fā)債的頻率。 穩(wěn)健的發(fā)債風(fēng)格也受到了市場(chǎng)的認(rèn)可。一位城商行資金交易和同業(yè)部經(jīng)理告訴記者,相比而言,農(nóng)發(fā)行發(fā)債頻率較為穩(wěn)定,在去年資金緊張時(shí)也不至于令銀行太“捉襟見肘”。 作為政策性銀行,目前農(nóng)發(fā)行債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零。針對(duì)目前市場(chǎng)較為關(guān)心的農(nóng)發(fā)行改革進(jìn)程,丁杰表示,全國(guó)金融工作會(huì)議明確了政策性金融機(jī)構(gòu)改革的主要方向,提出要強(qiáng)化政策性功能,堅(jiān)持以政策性業(yè)務(wù)為主體,慎重把握自營(yíng)性業(yè)務(wù)發(fā)展,農(nóng)發(fā)行將堅(jiān)持政策性銀行辦行方向不動(dòng)搖,積極推進(jìn)改革發(fā)展。 |
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